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　　安徽协力（600761。SH）是一家 从事叉车出产的上市公 司。2022年10月从此，公司股价迎来大幅上涨，从9。77元最高潮至20。86元，短短 半年 时分最大 涨幅△114%。3月14日收盘，公司股价仍有18。49元，总市值137亿元。

　　安徽 协力股价大… 涨与 其净利润较○疾 增加□相闭，2022年增★ 幅高出40%。不外，其高增加□紧要○ 有赖于基数过低、非时常性损益功绩、本钱掌管，并没有营收的结壮支柱，确凿含金量并不高。别的，公司众项★○筹 ◁办目 标■ ○不坊镳行，众项资产科目效益偏低，亟待改革。

　　凭据功绩疾报，2022年，安徽 协力竣○工交易收★入156。73亿元，同比增加1。66%；净利润9。04亿元，同比增加42。62%。

　　这是一份有水分的功绩。功绩疾报显示，公司2022年扣非净利=…润仅有 ◁ ■7。47亿元，比拟净利润足足少了1。58亿元。公司○ 曾正在1月31日 宣=告的功绩预增通告 中讲明□称，紧要 系公○司收到种种政府补助及置备银行理物业物获取收益。凭据2022年三季报，公司时期★○有投资= 收益8644万元、其他收益3855万元、交易外收入1566万元。

　　安徽协力净利润高增加，还受益于□2021年△基 ▽数△较低，公司 2021年净 利润同比 降◁低13。4%至6。34亿元，扣非净利润同比降低17。36%至5。02亿元。即使以2020年举动基准，2022年 净利润和 扣非净利 润增幅辞别为23。52%、22。9%。

　　别的，毛利◁率△上升对★= 功绩=高 ■…增加★也有 功绩。2022年前三季度，公司毛利率16。61%，比拟2021年同期扩◁○充0。7个百分点。公司2021年和2022年前 三季度净利 率辞别为5。09%、6。48%。以是，毛利率微幅蜕变就会 对净 ○利率和净 利润变▽更有◁较 大影响。

　　安徽协力产物为叉车及△配件，钢材是紧张原质料。2022年，邦内 钢材墟○市△显示 颠 簸下行景象。兰格钢铁网监测数据显示，截至2022年12月底，世界钢材归纳代价指数…为4337元/吨，较2021年 年尾下跌719元，跌幅为14。2%，胀动安徽协力○ 2022年毛 利率 提拔，鼓动功绩高增加。对待2023年△邦内钢铁 代▽价，兰格钢铁探究核心估计，墟市供 需相■闭 好于2022年，钢材均价将比2022年下 半年有所抬高，具体代价中枢与2022年终年根基相当。

　　没有结壮营出入柱的利润增加，犹如无源之水、无根之木。安徽 ■协力2022年营收■ 增 幅▽仅有 1。66%，远不足42。62%的净利润增幅，这种高增加没有继续性凯发官网入口首页伴随机器人。

　　更值得体贴的是，安徽协力营收仅有的1。66%增幅还极 有或许=是 被 打扮过的。从2022年三季报披露▽的 财政 数据来看，公司截至 2022年三季 度末有应收账款▽17。74亿元，比拟 ▽2021年同期增 加23。97%，远高于时期1。09%的营收增幅。这申明，公司对下逛…接★纳★ ■★了较□往 ○年加倍○激进的赊销…策略。

　　2022年前三季度，安徽协力应收账款扩充5。67亿元，公司2022年前三…季度 和2022年○终年营收比拟2021年同期扩充额辞别为★1。29亿元陪同呆板人、2。56亿元。很分明，即使没有应收账款打扮，公司2022年从此的■营 收也◁许…率没○■有增加。

　　安徽协力齐备营收■ 均来自叉车及配件，主营产物有电动均衡 重乘驾式叉车、电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车、内燃均衡重式叉车 陪同呆板△人、港机兴办。公司2022年上半年营□收增加◁1。05%。对此，2022年中…○报并 没有给△出 讲明，而是仅向投资人报告了营收…构造中的亮点。